PPP模式的工程项目融资金融风险管理口☆口口☆

  PPP模式的工程项目融资金融风险管理

  摘要:PPP模式是目前一种比较先进的融资模式☆☆□□☆,这种模式在一定程度上可以帮助政府减轻财政的压力□☆□,并且可以提高项目的运行质口量□☆☆□☆,成为很多个人投资者带来收入的一种比较好的金融战口略的口选择☆□□。由于口政府在进行公共设施建设的时候资金投资非常的多□□☆☆,并且对于资源的消耗也非常之多☆☆□□☆,这就口为PPP模式提供口了一个非常好的发展的机会☆☆☆□,因此□□☆,我们对于PPP模式的金融风险的管理研究有口着非常重要的意义☆☆□☆□。在本文中我们会提到□☆□□☆,PPP项目模式不仅仅有着其他一般的项目都具有的风险因素☆□□,还具有着口自己独特的风险因素☆☆□□,这种风险因素是由于PPP项目模式的自身因素和外部环境因素相结合而产生的□☆☆□☆,因此☆☆□,如何解决风险是一个非常急于解决的问题□☆□☆。本文还分析了PPP项目金融风险的成因□☆□,通过原因来找出解决风险的办法☆□☆□☆。

  关键词:PPP;项目融资;金融风险口

  Keyw口ords:PPPP;projectfinancing;financialrisk

  中图分类号:F284文献标识码:A文章编号:1006-4311(2015)36-0016-03

  0引言

  PPP的含口义就是“公私合营口制”□☆□□□,它是一口种口特殊的融资模式☆☆☆□。1992年☆□☆,英国政府提出了这个模式的概念□□☆☆☆。通过将公共部门的政策方面口的优势口和私人部门的其他优势合并□□☆,达成一个双赢的目标☆□☆☆□。但是这个模式由于存在着回收周期长的特点☆☆□,使得口项目存在很大的金融方面的风险☆□□☆。这种风险可能会带来口一定程度的损失□☆☆☆。因此□☆□,本文通过研究和探索☆☆□☆,希望可以找到解决此问题的最好的方法□☆□☆☆,尽量减小这一模口式之下的项目损失□☆□□。

  1PPP融资模式的定义

  随着目前项目发展的口口越来越快☆☆□,项目融资已经成为了一个愈来愈流行的名口词□□□。PPP模式在这种口情况下口应运而生□☆☆。这个此最早出现在1982年□□☆,英国政府签订长期的协议□☆□,代替政府建设和管理一些公共的服务□□□。而本文将对PPP模式进行一个详尽的定义☆□□,来论证其理论基础□☆□☆☆。

  1.1狭口义定义

  狭义的PPP模式是指所有的融资模式的口总称□☆☆,这种含义下的PPP模式更加强调的是风险的分担□☆☆□☆,并且强调项目需要去衡量其价值□□□☆□,通过价值来估测风险□□☆☆,而项目的价值与风险一定程度上是成正相关的□□□。

  1.2广义定义

  PPP模式的广义定义是指一些公共的部门通过和私人企业或者经济运营者建立合作的关系□□☆□,将公共产口品建设和公共服务建设转移到私人的一种形式☆☆□☆□。口☆口口☆口虽然在国际上□□☆□,私人部门参与公共设口施的建设已经有很长的发展历史☆☆□□□,但是PPP模式的发展却是最新提出来的一种发展形态☆□☆☆。

  2PPP模式的目口标与运作思路

  2.1PPP模式的目标

  PPP模式的目标分为低层次目标和高层次目标两层☆□□。具体的含义就是指☆□□,低层次目标也就是在特定的项目中所设定的短期的目标☆□□,这个目标一般是比较容易实现的□□☆。而高层次目标则是指将私人的部门引入到公共基础设施的建口设中立□□☆□□,并且与私人部门进行长期的综合的合作□□☆☆☆。

  2.2PPP模式的运作思路

  PPP模式在一定程度上打破了基础设施只能由政府建造的规则☆☆☆,在一定程度上改善了基础设施建造的口质量□□□□☆。政府和企业之间存在着伙伴关系□□□☆☆,但是双方的权利与义务如何确定是这个模式中存在的最核心的问题☆□☆□□。因此☆☆□,合理地将权利和义务分配好才能够保证项目顺利完成☆☆□。而PPP项目的运作思路是从中心扩散开来☆☆□□☆,呈金字塔口的管理方式☆□□☆□。顶部自然口是政府□☆☆☆,它是项目的制定者□☆☆,政府不仅需要确定项目在运行时的具体的目标☆□☆□□,制定相关口的实施策略☆□□,也要对私人部门在建设公共设施的过程中对其进行监督和约束☆☆□□,从而保证其项目的质量☆□☆☆。而金字塔的底部则是这些参与建设公共设施的私人口部门□□□□,他们通过与政府签订协议☆☆□□□,从而和政府进行合作☆□□□,与政府相互配口合☆□□□,从而口促进项目可以达到建设的目标□□☆☆□,完成项目☆☆□□。

  3风险的内涵

  3.1金融风险的内口涵

  风险的含义是因为环境中存在的各种各样的超出预计口结果的可能性□☆□□,这种可能性会在一口定的程度上带来一定的损失□☆□□□。而对于金融风险来说□□☆☆☆,口☆口口☆口国际上还没有一个固定的定义□□□☆,但是总结有如下观点:①金融风险主要指的是在公司☆☆□、企业或者和金融有关的行业中☆□☆☆,由于口金融活动或者投资所带来的损失□☆☆,这种损失可能是之前所无法预计的☆□☆☆□。②金融风险是指由于经济结构中存在的不稳定的因素而使得市场参与者的现金流量出现不稳定的情况☆□□□☆。③金融风险是指在从事金融活动的时候□☆□□,由于各种政策发生的变化☆□☆,而导致经济口的损失□□☆□☆。因此☆□☆☆□,可以看到☆□☆,金融风险存在多口种不同的口角度和解释□□☆□□,口☆口口☆口这些角度日趋复杂化☆□□☆。

  3.2PPP项目中金融风险的含义

  从上文的金融风险可以看出□□□,很多学者认为金融风险是从事金融活动而带来的损失□☆□,而PPP项目中的金融风险则是指在项目融资的整个过程中出现的由于设备材料采购□☆□,劳务购买等活动中的基础变量的往不利的方向发生改变☆□☆☆,因此导致了项目活动口中项目的成本高于预算值□☆□☆,包括了由于汇率的变动带来的风险□☆□☆,由于利率的变动带来的风险等等☆☆□□☆。

  4PPP项目金融风险

  4.1PPP项目金融风险的特点

  PPP项目中的金融风险在一定程度上不同于一般的口金融风险□□☆□□,他还有PPP项目中金融风险自己独具的特征□□☆,例如扩散性和客观性等☆☆☆□,并且由于PPP项目自身存在金融数额大□☆☆,金融回收的周期比较长口等特征□☆□,PPP项目中的金融风险还有以下的特征:①风险的系统性☆☆□☆□。风险的系口统性的意思口就是□□□☆☆,在PPP项目中□☆☆□☆,会出现一些发起人自己都无法控制的风险☆□□□☆,这些风险的发生是由于一口些外部的因素导致的☆☆□,所以这种风险是一定存在的☆☆□☆□,只是存在的大小程度不口同□☆☆□☆,因此☆☆☆,我们只能够想口办法将风险降到最低而不能够完全的避免这风险□□☆□☆。②风险的承受期长☆☆☆☆。PPP项目一般都是经口营期比较长的项目□□☆,而在这种长的过程中☆□□☆□,必不可少的会面临着金融风险的影响□☆☆,时间越长□☆☆☆,外部的环境就会变化越大□☆☆☆,就会使得金融风险越口大□□☆。因此☆□☆,这种风险一般都有很长时间的承受期☆☆□☆□。而这个期间可能会达到很多年□☆☆☆□,甚至有些是从项目开始直至项目结束□☆□□☆。③风险的不确定性高□☆□。日前☆☆□□,国际口上的利率口变化幅度很大□☆□□,导致金融行业由于汇率剧烈口波动而产生经济方面的危机☆□☆☆,例如□□☆,在1994年的时候□☆☆□,由于墨西哥的金融危机□□☆☆☆,使得墨西哥比索贬值□☆☆□☆,并且贬值非常大□☆□□,同样□☆☆☆☆,英国巴林银行的倒闭□□☆、中国的中航油口这些事件□☆☆☆□,都使得人们对金融产品的担忧愈来愈高☆□□☆☆,因此□☆☆□,也就越来越警惕对于金融产品口的投资☆□□□。而这些口案例□□☆☆,让人们可口以很口清晰的看到□☆☆☆,金融口风险的发生存在着很高的不确定性□☆☆,这些风险很难被事先预测□☆□。因此☆☆□□,这也给项目管理金融风口险的人带来了很大的管理困难☆□□□。④风险的叠加性和累积性☆□☆□☆。风险和其他因口子一样☆☆□□,存在着一定程度的叠加和累积□☆□,而这些叠加和累积具体就是指很多不同的风险因子交缠在一起☆□□,像一些原子产生化学反映那样互口相影响☆□□□,互相作用□□☆,产生了风险因素很大的分子□□□☆。那么□□☆,风险可以叠加和累积的原因是什么呢□□☆□?首先☆□☆,汇率等基础金融发生口波动的时候☆□□□,各种不同因素之间本身口就具有口一定的相关联性□☆□,例如☆☆□□,不同的国家存在的利率比例□☆☆☆□,在汇率市场上就会被体现成不同国家之间的汇率的波动□☆□,这种情况下☆☆□□,由于汇率的变化□☆☆□□,就使得金融风险叠加的可能性增加☆☆□。风险叠加就像一个口气球那样□☆☆,慢慢的不断地累积☆□☆□,等到到达一个最大点的时候☆☆☆□,最终就会爆发☆☆□☆,而这种爆发带来的就是不可预计的非常严重的损失□☆□。⑤风险的互动性☆□☆。这种特点和相关性差不口多□☆☆,也就是说当风险叠加到一定程度的时候☆☆□☆,其产生的金融风险影响会带动PPP项目中其他的口风险也产生☆□□☆☆,例如因为金融风险而导致无法按时完工☆□☆、由于资金不够填补漏洞而无法按照合约进行项目合作等等☆☆☆□。

  4.2P口PP项目金融风险的成因

  PPP项目中产生的金融风险☆□□☆□,不仅仅与外部口的环境有一定的联系☆☆□,而且和PPP项目融资模式自身有一定的联系□☆□。

  4.2.1PPP项目融资模式

  本文从PPP项目的角度出发☆☆☆□,从一开始的融资分析到最后的项目运营□☆□☆,这个过程需要花费很长的一段时间来解决中间的很多步骤□□☆□☆,有些项目经常超过十年以上□□☆□☆。这么长的时间会导致这个项目不仅仅面临着当期存口在的风险□☆☆,也面临着未来可能存在的各种不确定的风险□□☆,而这些风险的相互口累积□☆□,导致PPP项目的金融风险的发生机率非常口之大☆☆☆☆□。除此之外☆☆□☆,由于PPP项目一般都是投资成本比价高的项目☆☆☆□☆,因此☆☆□,其融资模式比口较复杂☆□☆☆,其资金来源很大一部分是通过外汇融资的方法取得贷款☆□☆□☆。而这种贷款在另一个角度上使得PPP项目的金融风险加大☆□□☆。

  4.2.2外部环境因素

  在目前整个国际的经济体系当中□□☆□,很多国家的政府都放任汇率口波动☆□☆☆☆,基本对于汇率波动不加以管理☆☆□□□。因此在这种口趋势这下□□□□☆,就导致了很多的金融产品口越来越多☆□□☆☆,大量的经济投机出现并且进一步地扩展开来□□□□。而对于国际来说☆□☆,每个国家的经济状况都是不一样的□□□☆□,但是却都不得不面临着通货膨胀的风险□□☆☆☆,因此□☆☆□□,对于PPP项目而言☆☆□☆,在项目的每一个阶段遇见金融风险是必然的事情☆□☆。对于我国来说□□☆☆,2005年7月21日□☆☆□☆,我国开始实行对于浮动汇率的制度□☆□☆。并且逐步放开了对于资本项目的外汇管制☆□☆。2009年上半年期间□□☆☆,我国银行的远期结售汇签约的金额达到954.7美元☆□☆☆□,占国内的金融产品90%左右□□□☆☆。

  5结语

  面临风险时☆□□☆,首先要学口口会识别风险☆☆☆☆,然后才能对风险进行及时口地管理和避免☆□□,不同的项目在建设的时期所遇见的风险是不一样的□□☆□。PPP口项目金融风险则是指由于项目在进行的过程中因为各种不同的金融变量发生变化而导致损失的可能性☆□□☆,这种风险包含着各种不同的方面☆□□☆□,并且具有文中提到口的很多其他项目所不具有的特征□□□☆。本文通过对PPP项目金融风险的成因☆□☆☆□、特征等的研究总结□□□,通过实证分析说明了PPP模式存在的问题和解决问题的方法☆□☆□□。帮助PPP项目有针对性地进行自我反思☆□☆,总结经验☆☆☆☆□,吸取教训□□☆。用积累的知识口口来帮助不同的项目找寻不同的对策□□☆,以此来保证PPP项目在建设的过程中可以顺利的完成□□□□☆。

  参考文口献:

  [1]和鑫.基于PPP模式工程项目融资风险管理研究[D].石家庄铁道大学□□□□☆,2014.

  [2]曹聪.基于PPP融资模式的公路工程项目风险识别研究[J].重庆三峡学院学报□☆□□,2013☆☆□,03:75-口78.

  [3]杨口宇☆□□,王媛媛.基于PPP工程采购模式的工程项目合同体系结构的初步研究[J].项目管口口理技术☆□☆,2015☆□□☆,05:65-口71.

   作者:刘燕武

本文由稚雅论文网发布于管理论文,转载请注明出处:PPP模式的工程项目融资金融风险管理口☆口口☆

您可能还会对下面的文章感兴趣: